Qu’est-ce qu’Alpha ?

L’alpha est une valeur numérique estimée de l’excédent de rendement attendu d’une action qui ne peut être attribuée à la volatilité du marché, mais qui peut être due à un autre titre.

Comprendre l’alpha

L’alpha est l’un des cinq ratios techniques de risque d’investissement les plus courants. Les autres sont le bêta, l’écart-type, le R au carré et le ratio de Sharpe. Il s’agit de mesures statistiques utilisées dans la théorie moderne du portefeuille (MPT). Tous ces indicateurs ont pour but d’aider les investisseurs à déterminer le profil risque-rendement d’un investissement.

Recherche de l’alpha de l’investissement

L’alpha est couramment utilisé pour classer les fonds communs de placement actifs ainsi que tous les autres types d’investissement. Il est souvent représenté par un seul chiffre (comme +3,0 ou -5,0), qui correspond généralement à un pourcentage mesurant la performance du portefeuille ou du fonds par rapport à l’indice de référence (c’est-à-dire 3 % de mieux ou 5 % de moins).
Une analyse plus approfondie de l’alpha peut également inclure l' »alpha de Jensen ». L’alpha de Jensen prend en considération la théorie du marché du modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM) et inclut dans son calcul une composante ajustée au risque. Le bêta (ou coefficient bêta) est utilisé dans le CAPM, qui calcule le rendement attendu d’un actif en fonction de son propre bêta et des rendements attendus du marché. L’alpha et le bêta sont utilisés conjointement par les gestionnaires d’investissement pour calculer, comparer et analyser les rendements.