Qu’est-ce que la « dilution des fonds propres » ?
La dilution des capitaux propres désigne la diminution du pourcentage de propriété des actionnaires existants d’une société, résultant de l’introduction de nouvelles actions. La dilution des capitaux propres se produit essentiellement lorsqu’une entreprise émet de nouvelles actions à l’intention des investisseurs ou lorsque les détenteurs d’options d’achat d’actions exercent leur droit d’acheter des actions. À la suite de l’émission de nouvelles actions, le pourcentage de propriété des actionnaires existants est dilué, ce qui signifie que la valeur de chaque action est réduite. La dilution des capitaux propres peut se produire dans divers scénarios, tels que les levées de fonds, les programmes d’actionnariat salarié ou les acquisitions. Il s’agit d’un concept important à connaître, en particulier pour les actionnaires et les investisseurs potentiels d’une entreprise.
L’évaluation d’une entreprise augmente chaque fois que des fonds supplémentaires sont apportés sous forme d’investissement par une entité extérieure.
Cependant, le nombre total d’actions émises par cette société augmente alors que le nombre d’actions détenues par les investisseurs initiaux reste le même, ce qui réduit leur participation dans la société en termes de pourcentage. Cette réduction est appelée dilution des capitaux propres.
Les effets de la dilution
De nombreux actionnaires existants ne voient pas la dilution d’un très bon œil. Après tout, en ajoutant de nouveaux actionnaires, leur participation dans l’entreprise est réduite. Cela peut amener les actionnaires à penser que la valeur de leur participation dans l’entreprise diminue. Dans certains cas, les investisseurs qui détiennent une grande partie des actions peuvent souvent prendre l’avantage sur les actionnaires qui détiennent une plus petite partie de l’entreprise.
Mais ce n’est pas toujours le cas. Si l’entreprise émet de nouvelles actions pour augmenter ses revenus, cela peut être positif. Elle peut également le faire pour lever des fonds en vue d’un nouveau projet, qu’il s’agisse d’investir dans un nouveau produit, de conclure un partenariat stratégique ou de racheter un concurrent.
Signes avant-coureurs de la dilution
Étant donné que la dilution peut réduire la valeur d’un investissement individuel, les investisseurs individuels doivent être conscients des signes avant-coureurs qui peuvent précéder une dilution potentielle des actions, tels que des besoins en capitaux émergents ou des opportunités de croissance.
Il existe de nombreux scénarios dans lesquels une entreprise peut avoir besoin d’une injection de capitaux propres. Elle peut simplement avoir besoin de plus d’argent pour couvrir ses dépenses. Dans le cas où une entreprise ne dispose pas du capital nécessaire pour honorer ses dettes courantes et ne peut pas s’endetter davantage en raison des clauses restrictives de sa dette existante, elle peut considérer qu’une offre de nouvelles actions est nécessaire.