Qu’est-ce que le « bêta » ?

Le bêta est une valeur numérique qui mesure les fluctuations d’une action par rapport à l’ensemble du marché boursier.
Le bêta est une mesure de la volatilité ou du risque systématique d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à l’ensemble du marché, généralement le S&P 500. Un bêta supérieur à 1,0 indique que l’action est plus volatile que le marché, tandis qu’un bêta inférieur à 1,0 indique que l’action est moins volatile que le marché. Le bêta peut être utilisé par les investisseurs pour évaluer le risque d’une action ou d’un portefeuille particulier et pour prendre des décisions d’investissement plus éclairées. Il est également parfois utilisé dans le contexte de la médecine pour faire référence à un groupe de médicaments connus sous le nom de bêta-bloquants.

Comment fonctionne le coefficient bêta ?

Le coefficient bêta permet de mesurer la volatilité d’une action individuelle par rapport au risque systématique de l’ensemble du marché. En termes statistiques, le coefficient bêta représente la pente de la ligne de régression des points de données. En finance, chacun de ces points de données représente les rendements d’une action individuelle par rapport à ceux du marché dans son ensemble.

Types de valeurs bêta

Valeur bêta égale à 1,0

Si une action a un bêta de 1,0, cela signifie que l’activité de son cours est fortement corrélée avec le marché. Une action ayant un bêta de 1,0 présente un risque systématique. Toutefois, le calcul du bêta ne permet pas de détecter un risque non systématique. L’ajout d’une action à un portefeuille dont le bêta est de 1,0 n’ajoute aucun risque au portefeuille, mais n’augmente pas non plus la probabilité que le portefeuille produise un rendement excédentaire.

Valeur bêta inférieure à un

Une valeur bêta inférieure à 1,0 signifie que le titre est théoriquement moins volatil que le marché. L’inclusion de ce titre dans un portefeuille le rend moins risqué que le même portefeuille sans ce titre. Par exemple, les actions de services publics ont souvent un bêta faible parce qu’elles ont tendance à évoluer plus lentement que les moyennes du marché.

Valeur bêta supérieure à un

Un bêta supérieur à 1,0 indique que le prix du titre est théoriquement plus volatil que le marché. Par exemple, si le bêta d’une action est de 1,2, on suppose qu’elle est 20 % plus volatile que le marché. Les valeurs technologiques et les valeurs à faible capitalisation ont généralement un bêta plus élevé que l’indice de référence du marché. Cela signifie que l’ajout de l’action à un portefeuille augmentera le risque du portefeuille, mais peut également augmenter son rendement attendu.

Valeur bêta négative

Certaines actions ont un bêta négatif. Un bêta de -1,0 signifie que l’action est inversement corrélée à l’indice de référence du marché sur une base 1:1. Cette action peut être considérée comme l’image inversée, le miroir des tendances de l’indice de référence. Les options de vente et les ETF inversés sont conçus pour avoir un bêta négatif. Il existe également quelques groupes industriels, comme les mineurs d’or, pour lesquels un bêta négatif est également courant.