Qu’est-ce que le « ratio de rotation des actifs » ?

Le ratio de rotation des actifs mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise peut utiliser ses actifs pour générer des ventes. Il est calculé en divisant le chiffre d’affaires net d’une société par son actif total moyen. Un ratio de rotation des actifs plus élevé indique que l’entreprise est mieux à même de générer des ventes à partir de ses actifs. En général, une entreprise dont le ratio de rotation des actifs est plus élevé est considérée comme plus rentable et plus efficace qu’une entreprise dont le ratio est plus faible. Les entreprises dont le ratio est faible peuvent avoir besoin d’investir dans davantage de ressources, telles que des machines ou des technologies, pour augmenter leur productivité.
Le ratio de rotation des actifs peut être calculé en considérant la moyenne des actifs détenus par une entreprise au début et à la fin d’un exercice financier et en gardant le nombre total d’actifs comme dénominateur. Le ratio peut être plus élevé pour les entreprises de certains secteurs que d’autres. Par exemple, le secteur du commerce de détail présente le ratio de rotation des actifs le plus élevé. Selon une enquête, le secteur du commerce de détail a obtenu un ratio de rotation des actifs de 2,05 en 2014. Les entreprises du secteur de la vente au détail ont généralement de petits actifs, mais des volumes de vente élevés. Le ratio de rotation des actifs est un élément clé de l’analyse DuPont, une méthode que la DuPont Corporation a commencé à utiliser dans les années 1920. L’analyse DuPont décompose le rendement des capitaux propres en trois parties : la rotation des actifs, la marge bénéficiaire et le levier financier. Le ratio de rotation des actifs peut être calculé en divisant la valeur des ventes nettes par la moyenne des actifs totaux.

Rotation de l’actif = Valeur nette des ventes/moyenne de l’actif total

En général, un faible ratio de rotation des actifs suggère des problèmes de capacité de production excédentaire, une mauvaise gestion des stocks et de mauvaises méthodes de recouvrement des impôts. Les industries à faible marge ont toujours tendance à avoir un ratio de rotation des actifs plus élevé.

Ce que le ratio de rotation des actifs peut vous dire

En général, le ratio de rotation des actifs est calculé sur une base annuelle. Plus le ratio de rotation de l’actif est élevé, plus l’entreprise est performante, car un ratio élevé signifie que l’entreprise génère plus de revenus par dollar d’actif.
Le ratio de rotation de l’actif a tendance à être plus élevé pour les entreprises de certains secteurs que pour d’autres. Le commerce de détail et les biens de consommation de base, par exemple, ont une base d’actifs relativement petite, mais un volume de ventes élevé – c’est pourquoi ils ont le ratio de rotation des actifs moyen le plus élevé. À l’inverse, les entreprises de secteurs tels que les services publics et l’immobilier ont des bases d’actifs importantes et une faible rotation des actifs.